您的位置: 首页 >  博客精选 >  正文内容

长青集团:关注满城项目进度 买入评级

来源:湖州新闻网    时间:2019-04-16




  [摘要]

  核心观点:

  16年业绩同比增长48.48%,生物质+热电联产在手订单充足公司公告16年业绩预告,营收19.08亿元,同比增长19.22%;归母净利1.63亿元,同比增长48.48%。业绩增速高于营收增速主要是因为宁安项目收回以前及当年电费补贴,减少了资产减值损失;信阳市癫痫病康复医院电话同时,宁安、明水和鱼台项目因增值税即征即退政策,营业外收入增加。

  3个集中供热项目处于雾霾严重河北省,相关项目进度有望超预期目前,公司在手集中供热订单共7个,其中雄县、蠡县和满城项目均处于雾霾严重的河北省。我们预计,17年京津冀雾霾治理力度加大,相关供热项目进度有望超预期。公司首个集中供热满城项目有望于17葫芦岛哪家医院治疗癫痫病年建成投产,我们测算17年项目至少能为公司带来0.5亿元业绩贡献。

  管理强+经验足开拓生物质行业广阔空间,燃气具制造业经营稳健生物质发电节能减排优势大,市场空间广阔,监管趋严政策利好等因素将继续促进行业发展。公司已投运4个生物质发电项目,分别为宁安、明水、鱼台和沂水项目,效益良好。目前公司公告生物质订单35陕西治癫痫权威医院个,随着在手订单的陆续落地,业绩快速释放可期。同时,公司燃气具制造业经营稳健,并借助线上线下多种渠道深挖新老市场。

  17年满城项目投运有望带来业绩弹性,维持“买入”评级预计公司2016-2018年EPS分别为0.45、0.68和1.37元,对应PE52X、35X、17X。公司14-16年连续推出3期股权激励武汉癫痫病医院哪的好方案,核心团队与公司利益高度一致。目前公司已投运多个生物质发电项目,运营经验丰富;同时热电联产和生物质项目在手订单充足,相关项目进度因雾霾治理有望超预期。满城项目17年落地,保障公司业绩高弹性增长,维持“买入”评级。

  风险提示下游供热需求不及预期,生物质原料供应不稳定,项目进度低于预期

上一篇: 没有了

下一篇: 中南建设:业绩大跨步、利润率底部回升

© xinwen.ysdoo.com  湖州新闻网    版权所有  渝ICP备12007688号